Thesis (Ph.D)-Cairo University, 2024.

Bibliography: pages 99-101.

This research aims at determining the impact of supply-side versus demand-side inflation on investment spending by firms in Egypt. Specifically, this research aims to compare the impact of supply-side inflation and demand-side inflation on private sector investment on the economy level and across three significant economic sectors in Egypt, namely the agriculture, irrigation, and reclamation sector, the manufacturing sector, and the tourism sector. The analysis covers thirteen years of quarterly data over the period from September 2007 to June 2020 to include different political phases and economic conditions. Using linear regression applied on secondary quantitative data extracted from the Central Bank of Egypt database, the results show that there is a difference between the impact of supply-side inflation and that of demand-side inflation on private sector investment spending in Egypt. In addition, the impact of inflation on private sector investment spending differs across the sectoral level and the economy level. Furthermore, the impact of aggregate supply-side and demand-side inflation differs from that of sector specific supply-side and demand-side inflation on private sector investment in significance and magnitude, but not in sign. The results postulate that generally, demand-side inflation promotes private sector investment spending, whereas supply-side inflation has a significant negative effect and thus it is the one that needs to be monitored and controlled. Moreover, the results indicate the importance of distinguishing between the two inflation measures in research and policy making, since both designate opposing directions of inflation and accordingly cannot be used interchangeably. Finally, the results provide important research implications with respect to investment determinants and the importance of including the lags of relevant independent variables to fully capture their impact on investment.

يهدف هذا البحث إلى تحديد تأثير التضخم في جانب العرض مقابل التضخم في جانب الطلب على الإنفاق الاستثماري للشركات في مصر. على وجه التحديد، يهدف هذا البحث إلى مقارنة تأثير التضخم في جانب العرض والتضخم في جانب الطلب على استثمارات القطاع الخاص على مستوى الاقتصاد وعبر ثلاثة قطاعات اقتصادية مهمة في مصر، وهي قطاع الزراعة والري واستصلاح الأراضي، وقطاع التصنيع، وقطاع السياحة. يغطي التحليل ثلاثة عشر عامًا من البيانات ربع السنوية خلال الفترة من سبتمبر 2007 إلى يونيو 2020 لتشمل مراحل سياسية وظروف اقتصادية مختلفة. وباستخدام الانحدار الخطي المطبق على البيانات الكمية الثانوية المستخرجة من قاعدة بيانات البنك المركزي المصري، تظهر النتائج أن هناك فرق بين تأثير التضخم في جانب العرض وتأثير التضخم في جانب الطلب على الإنفاق الاستثماري في القطاع الخاص في مصر. بالإضافة إلى ذلك، فإن تأثير التضخم على الإنفاق الاستثماري في القطاع الخاص يختلف عبر المستوى القطاعي ومستوى الاقتصاد. علاوة على ذلك، فإن تأثير التضخم الكلي في جانب العرض وجانب الطلب يختلف عن تأثير التضخم القطاعي في جانب العرض وجانب الطلب على استثمارات القطاع الخاص من حيث الأهمية والحجم، ولكن ليس في الإشارة. وتفترض النتائج أن التضخم في جانب الطلب بشكل عام يشجع الإنفاق الاستثماري في القطاع الخاص، في حين أن التضخم في جانب العرض له تأثير سلبي كبير، وبالتالي فهو الذي يتطلب المراقبة والتحكم. علاوة على ذلك، تشير النتائج إلى أهمية التمييز بين مقياسي التضخم في البحث وصنع السياسات، حيث أن كلاهما يحدد اتجاهين متعارضين للتضخم وبالتالي لا يمكن استخدامهما بالتبادل. أخيرًا، توفر النتائج آثارًا بحثية مهمة فيما يتعلق بمحددات الاستثمار وأهمية تضمين تأخر المتغيرات المستقلة ذات الصلة لفهم تأثيرها بشكل كامل على الاستثمار.

Issues also as CD.

Text in English and abstract in English.