أطروحة (دكتواره)-جامعة القاهرة، 2022.

ببليوجرافيا: صفحات. 211-222.

يهدف هذا البحث الى دراسة التأثير التفاعلى للمستويات المختلفة للتجنب الضريبى (العام والمقبول والمتصف) زمخاطر المنشأة على كل من تكلفة رأس المال المملوك،، تكلفة الديون وقيمة المنشأة، وقد تم إجراء دراسة تطبيقية على عينة مكونة من (1123) مشاهدة تغطى (120) شركة مدرجة بالبورصة المصرية خلال الفترة (2009-2019)، وفى سيبل تحقيق هذا الهدف استخدم الباحث لقياس مستوى التجنب الضريبى كل من معدل الضريبة الفعلى الحالى (Current effective tax rate) وإجمالى الفروق الضريبية الدفترية (book tax Differences total)، بينما استخدم لقياس تكلفة رأس المال المملوك للنموذج المقدم بواسطة كلا من (Omran and Pointon.2004). فى حين استخدم لقياس تكلفة الديون للنموذج المقدم بواسطة كلا من (Pittman and Fortin.2004). بينما استخدم لقياس قيمة المنشأة مؤشر Tobin’s Q. أوضحت نتائج التحليل الإحصائى وجود تأثير تفاعلى طردى لمستوى التجنب الضريبى (العام والمقبول والمتصف) ومخاطر المنشأة على كل من تكلفة رأس المال المملوك، تكلفة الديون وقيمة المنشأة. كما أوضحت النتائج وجود تأثير تفاعلى عكسى للمستوى المقبول للتجنب الضريبى (مقاسا من خلال مؤشر إجمالى الفروق الضريبية الدفترية فقط) ومخاطر المنشأة على كل من تكلفة رأس المال المملوك. تكلفة الديون وقيمة المنشأ’. وأخيرا أوضحت النتاج وجود تأثير تفاعلى عكسى للمستوى العام للتجنب الضريبى (مقاسا من خلال معدل الضريبة الفعلى الحالى) ومخاطر المنشأة على كل من تكلفة رأس المال المملوك، تكلفة الديون وقيمة المنشأة

This research aims to examine the interaction effect between the different
levels of tax avoidance (general, acceptable, and aggressive) and firm risk on the
cost of equity, cost of debt, and firm value. Using a sample of 1123 observations
that covers 120 companies listed on the Egyptian stock exchange for the period
2009-2019. This objective is achieved through employing the current effective tax
rate (current ETR) and the total book-tax differences (TBTD) to measure the level
of tax avoidance. Additionally, the model developed by Omran and Pointon (2004)
is used to measure the cost of equity. Furthermore, the cost of debt is measured
following the model developed by Pittman and Fortin (2004) and Tobin’s Q
indicator is employed as a proxy for firm value.
The main findings show that there is a positive interaction effect for the three
levels (general, acceptable, and aggressive) of tax avoidance and firm risk on the
cost of equity, cost of debt, and firm value. However, the results reveal the existence
of a negative interaction effect for the acceptable level of tax avoidance (measured
by TBTD only) and firm risk on the cost of equity, cost of debt, and firm value.
Moreover, the results exhibit the existence of a negative interaction effect for the
general level of tax avoidance (measured by current ETR only) and firm risk on the
cost of equity, cost of debt, and firm value.
These results indicate that an increase in the level of tax avoidance activities,
especially (aggressive tax avoidance), leads companies to bear tax risks in addition
to their exposure to other non-tax risks (e.g., reputational, agency risks, etc). This
leads to a greater increوالمتصف)، ase in the risks associated with tax avoidance compared to the
returns resulting from tax savings, resulting in increasing the uncertainty about the
cash flows of the firm and thus rising the cost of equity and cost of debt

صدر أيضًا كقرص مدمج.

النص بالعربية والملخص بالإنجليزية.