Thesis (M.Sc.)-Cairo University, 2024.

Bibliography: pages 54-57.

Although a great body of literature studied concentration from different perspectives,
such as ownership and industry concentration, a few research papers studied stock market
concentration and its impact on economic development. Additionally, as per the researcher’s
knowledge, no research papers investigated the impact of stock market concentration on
stock exchange development, especially in Egypt, and that’s the research gap that this
research aims to address. The main aim of this research is to investigate how stock market
concentration influences the development of the Egyptian stock exchange (EGX) and
economy.
A sample of time series data, with a quarterly frequency, covering the period from
the first quarter of 2014 to the second quarter of 2023 is collected. Following that, ordinary
least squares (OLS) regression models are used to investigate the impact of stock market
concentration on the development of the Egyptian stock exchange and economy. The
dependent variables are market capitalization ratio, turnover ratio, and GDP growth rate. The
independent variable is stock market concentration in Egypt. Moreover, the control variables
are market capitalization ratio, turnover ratio, total value traded ratio, GDP growth rate,
government-spending ratio, inflation, and openness ratio.
Results of this research suggest that stock market concentration in Egypt has a
significant negative impact on the market capitalization and turnover ratio, and thus, on the
Egyptian stock exchange development. Additionally, it is found that excluding the
Commercial International Bank (CIB) from the analysis lessens stock market concentration
in Egypt and accordingly, the impact of concentration on stock exchange and economic
development becomes insignificant. This proves that the CIB drives the concentration in the
Egyptian stock exchange. The impact of concentration on economic development, however,
could not be determined due to the insufficiency of data

على الرغم من وجود أبحاث وأدبيات عظيمة قد درست تركز الأسهم من زوايا ووجهات نظر مختلفة، مثل الملكية وتركز الصناعة، فالقليل من الأوراق البحثية قد درست تركز أسهم سوق الأوراق المالية وتأثيره على التنمية الاقتصادية. بالإضافة إلى ذلك، وبحسب معرفة الباحث، لم تتناول أي أوراق بحثية تأثير تركز أسهم سوق الأوراق المالية على تنمية سوق الأوراق المالية (البورصة)، وبصفة خاصة في مصر، وهذه هي الفجوة البحثية التي يهدف هذا البحث إلى دراستها. الهدف الرئيسي من هذا البحث هو دراسة كيفية تأثير تركيز أسهم سوق الأوراق المالية على تطور سوق الأوراق المالية (البورصة) والاقتصاد المصري.
تم جمع عينة من بيانات سلسلة زمنية، بتكرار ربع سنوي، تغطي الفترة من الربع الأول من عام 2014 إلى الربع الثاني من عام 2023. وتم معالجة هذه البيانات باستخدام نماذج انحدار المربعات الصغرى العادية (OLS) لدراسة تأثير تركز أسهم سوق الأوراق المالية على تطور سوق الأوراق المالية (البورصة) والاقتصاد المصري. المتغيرات التابعة هي: نسبة القيمة السوقية، ونسبة الدوران، ومعدل نمو الناتج المحلي الإجمالي. والمتغير المستقل هو تركز أسهم سوق الأوراق المالية في مصر. علاوة على ذلك، فإن متغيرات التحكم هي نسبة رأس المال السوقي، ونسبة الدوران، ونسبة إجمالي القيمة المتداولة، ومعدل نمو الناتج المحلي الإجمالي، ونسبة الإنفاق الحكومي، والتضخم، ونسبة الانفتاح.
تشير نتائج هذا البحث إلى أن تركيز أسهم سوق الأوراق المالية في مصر له تأثير سلبي كبير على القيمة السوقية ونسبة الدوران، وبالتالي على تطور سوق الأوراق المالية المصري (البورصة). بالإضافة إلى ذلك، تبين أن استبعاد أسهم البنك التجاري الدولي (CIB) من التحليل يقلل من تركز سوق الأوراق المالية في مصر، وبالتالي يصبح تأثير التركز على سوق الأوراق المالية المصري (البورصة) والتنمية الاقتصادية المصرية ضئيل. وهذا يثبت أن البنك التجاري الدولي يقود التركيز في سوق الأوراق المالية المصري. مع ملاحظة أنه لم يكن من الممكن تحديد تأثير تركيز أسهم سوق الأوراق المالية في مصر على التنمية الاقتصادية بسبب عدم كفاية البيانات.

Issued also as CD

Text in English and abstract in Arabic & English.