أطروحة (دكتوراه)-جامعة القاهرة، 2024.

ببليوجرافيا: صفحات 191-208.

تهدف هذه الدراسة إلى اختبار أثر كلا من هيكل الملكية (Ownership Structure) وهيكل التمويل (Capital Structure) على سياسات توزيع الأرباح(Dividends Policies) ، وما لذلك من انعكاس مباشر وغير مباشر على مستوى جودة الأرباح (Earnings Quality)داخل منشآت بيئة الأعمال المصرية. وفى سبيل تحقيق هذا الهدف، قامت الباحثة بإجراء دراسة تطبيقية على عينة مكونة من 71 منشأة غير مالية مُدرجة بمؤشر EGX-100 بإجمالي مشاهدات بلغت 639 مشاهدة خلال الفترة من 2013-2021. وقد سعتّ الباحثة إلى فحص وتقصىّ قوة أو ضعف الدور الرقابي لهيكل الملكية وفق مسارى الملكية التى افترضتهما الباحثة وهما مسار محاذاة المنافع ومسار التحصين الإداري. وفى ضوءه، أسفرت نتائج التحليل الإحصائي عن وجود علاقة طردية معنوية بين هيكل الملكية وكلا من سياسات توزيع الأرباح وجودة الأرباح. كما سجلت النتائج أيضًا علاقة طردية معنوية بين هيكل التمويل وكلا من سياسات توزيع الأرباح وجودة الأرباح. بالإضافة لذلك، تم الاعتماد على نتائج تحليلات نماذج المعادلة الهيكلية Structure Equation Modelling (SEM) أو أسلوب تحليل المسار Path Analysis لقياس الأثر الوسيط غير المباشر لسياسات توزيع الأرباح على علاقة كلا من هيكل الملكية وهيكل التمويل مع جودة الأرباح. وقد كشفت النتائج الإحصائية عن وجود وساطة معنوية جزئية (Partially Mediated role) لكلًا من المؤشر الأول لسياسات توزيع الأرباح (Dividends Payouts)، والمؤشر الثاني لسياسات توزيع الأرباح (Dividends Yields) على علاقة هيكل الملكية بجودة الأرباح. كما أوضحت النتائج وجود وساطة جزئية معنوية للمؤشر الأول لسياسات توزيع الأرباح (Dividends Payouts) على علاقة هيكل التمويل (مصدر التمويل بالديون (Leverage بجودة الأرباح. هذا، وقد سجل المؤشر الثاني لسياسات توزيع الأرباح (Dividends Yields) وساطة معنوية كلية (Fully Mediated role) على علاقة هيكل التمويل بجودة الأرباح. أخيرًا، أظهرت نتائج التحليل الإضافي وجود علاقة طردية معنوية بين هيكل الملكية (المتغير المستقل) وهيكل التمويل (المتغير التابع) مؤكدةً بذلك على الدور الرقابي لهيكل الملكية داخل بيئة الأعمال المصرية وتشجيعه إدارات المنشآت على زيادة الاعتماد على التمويل الخارجي بالديون للاستفادة من المزايا المُصاحبة لهذا المصدر التمويلي.

The researcher aimed from this study to measure the effect of Ownership Structure, Capital Structure and dividend policies on Earnings Quality directly and indirectly. An empirical study depended on a sample of 71 non-financial Egyptian firms listed on the Egyptian Stock Exchange (EGX), over the period from 2013 to 2021, with a total of 639 observations. On the one hand, researcher used the multiple regression analysis method for testing some direct relations among study’s variables. Accordingly, statistical findings documented the following results; (1) Ownership Structure showed a positive significant effect on Dividends policies -using two proxies of Dividends Payout ratio (DIV_1) & Yields ratio (DIV_2)-, (2) Ownership Structure showed a positive significant effect on Earrings Quality-using Accrual Quality proxy (ADA)-. Also, (3) Dividends policies recorded a positive significant effect on Earnings quality. Furthermore, (4) using Leverage ratio Capital Structure showed a positive significant effect on Dividends Policies. (5) Capital Structure also showed a positive significant effect on Earnings Quality. On the other hand, researcher depended on Path Analysis method to test the mediating role of dividends policies on the relationship between Ownership structure and Earrings Quality firstly and the mediating role of Dividends Policies on the relationship between Capital Structure and Earrings Quality secondly. (6) The statistical findings recorded a partially mediated role of both dividends proxies (DIV_1) & (DIV_2) on the relationship between Ownership Structure and Earrings Quality. In addition, (6) while payout ratio (DIV_1) recorded a partially mediated role on the relationship between Capital Structure and Earrings Quality, Yields ratio (DIV_2) recorded a fully mediated role on the relationship between Capital Structure and Earrings Quality. To sum up, results above are consistent with “alignment path of Ownership Structure” revealing a higher control role of stockholders which induces firms to increase dividends, higher debts in Capital Structure and higher Earrings Quality. compared to “entrenchment path of Ownership Structure” where it reflects a weak role of stockholders, helping managers to outweigh their opportunistic behaviors over stakeholders’ wealth by decreasing dividends, lower debts in Capital Structure, and managing earnings which means lower Earrings Quality.

صدر أيضًا كقرص مدمج.

النص بالعربية والملخص باللغة الإنجليزية والعربية.