The effect of political instability on individuals’ portfolio allocation decisions /
Mennatallah Tarek Mohamed Seddik,
The effect of political instability on individuals’ portfolio allocation decisions / / تأثير عدم الاستقرار السياسي على قرار توزيع محفظة الأفراد by Mennatallah Tarek Mohamed Seddik ; Supervisors Prof Mona Essam , Dr Sarah A. Mansour , Dr Mohamed Rashwan. - 25 pages : illustrations ; 25 cm. + CD.
Thesis (M.Sc.)-Cairo University, 2023.
Bibliography: pages 59-67.
Several factors have been shown to affect an individual’s portfolio allocation decisions. These factors are categorised into country-related factors and behavioral-related factors. This thesis aims at examining the impact of the risk of political instability, being one of the country- related factors, on individuals’ portfolio allocation decisions, while controlling for an individual’s risk preferences, being one of the behavioral-related factors. It hypothesises that political instability makes individuals more conservative in their investment decisions. It also hypothesises that higher risk preferences make individuals’ less conservative in their investment decisions. The study employs the experimental methodology, specifically a lab experiment, to examine its hypotheses. The lab experiment was conducted on March, 2022 using a sample of 178 students from The British University in Egypt (BUE) at the university’s Experimental and Behavioral Economics Lab (EBEL). The participants were invited by sending an announcement through the university’s E-mail where interested participants could sign up and choose their suitable date and time. The experiment lasted for 4 days where 4 sessions ranging from 40 to 60 minutes per day were conducted. Two measurements for portfolio decisions were considered, a direct measure through Gneezy and Potter’s investment task and an indirect measure through Brick and Visser’s lottery task. To mentally activate the concept of political instability, a prime video for the current Russian-Ukrainian war was randomly introduced for half of the participants, who constituted the treatment group. Results confirmed our hypotheses. Specifically, it was found that political instability has a positive significant impact on the individual’s conservative portfolio decision (only when using the direct Gneezy and Potter’s investment task). As for the individuals’ risk preferences, which was controlled for using two self-reported questions in the post-experiment questionnaire, results revealed that high risk preferences have a significant negative impact on individual’s conservative portfolio decision. Specifically, the higher an individual’s preference toward risk is, the less conservative his/her investment decision will be. تؤثر العديد من العوامل على قرارات توزيع محفظة الأفراد. تنقسم تلك العوامل إلى عوامل متعلقة بالظروف العامة للبلدان وعوامل متعلقة بسلوك الأفراد. ولذلك تهدف الرسالة إلى البحث في تأثير مخاطر عدم الاستقرار السياسي، كواحدة من العوامل المتعلقة بالظروف العامة للبلدان، على قرارات توزيع محفظة الأفراد مع الآخذ في الاعتبار التحكم في تفضيلات المخاطر للأفراد كونها أحد العوامل المتعلقة بالسلوك. وبهذا تفترض الرسالة أن عدم الاستقرار السياسي يجعل الأفراد أكثر تحفظاً في قراراتهم الاستثمارية. كما تفترض أيضاً أن تفضيلات المخاطر العالية تجعل الأفراد أقل تحفظاً في قراراتهم الاستثمارية. ولقياس تلك الفرضيات تستخدم الدراسة المنهج التجريبي وبالتحديد التجربة المعملية لفحص فرضياتها. أجريت التجربة المعملية في مارس 2022 باستخدام عينة من 178 طالبًا من الجامعة البريطانية في مصر (BUE) في مختبر الاقتصاد التجريبي والسلوكي بالجامعة (EBEL). تمت دعوة المشاركين من خلال إرسال إعلان عبر البريد الإلكتروني للجامعة حيث يمكن للمشاركين المهتمين التسجيل واختيار التاريخ والوقت المناسبين. استمرت التجربة لمدة 4 أيام حيث أجريت 4 جلسات تتراوح من 40 إلى 60 دقيقة في اليوم. تم استخدام مقياسين لقرارات محفظة الأفراد، مقياس مباشر تم قياسه من خلال تجربة الاستثمار والتي تم تطبيقها من (1997) Gneezy and Potter، ومقياس غير مباشر من خلال تجربة اليانصيب التي تم تطبيقها من (2012) Brick and Visser. ولتفعيل مفهوم عدم الاستقرار السياسي، تم استخدام مقطع فيديو للحرب الروسية الأوكرانية والذي تم تقديمه بشكل عشوائي إلى عدد من المشاركين والذين شكلوا مجموعة العلاج. وقد أظهرت النتائج أن عدم الاستقرار السياسي له تأثير إيجابي كبير على قرارات محفظة الأفراد، وذلك فقط عند استخدام المقياس المباشر لتجربة الاستثمار Gneezy and Potters (1997). أما بالنسبة لتفضيلات المخاطر للأفراد، والتي تم التحكم فيها باستخدام سؤالين في استبيان تم إجراءه بعد الجزء التجريبي، فقد كشفت النتائج أن تفضيلات المخاطر العالية للأفراد لها تأثير سلبي كبير على القرارات الاستثمارية المتحفظة للأفراد. على وجه التحديد، كلما زاد تفضيل الفرد للمخاطرة، كلما كان قراره الاستثماري أقل تحفظاً.
Text in English and abstract in Arabic & English.
Economics
Political instability Risk preferences Portfolio allocation decision Lab experiments Egypt
330.339
The effect of political instability on individuals’ portfolio allocation decisions / / تأثير عدم الاستقرار السياسي على قرار توزيع محفظة الأفراد by Mennatallah Tarek Mohamed Seddik ; Supervisors Prof Mona Essam , Dr Sarah A. Mansour , Dr Mohamed Rashwan. - 25 pages : illustrations ; 25 cm. + CD.
Thesis (M.Sc.)-Cairo University, 2023.
Bibliography: pages 59-67.
Several factors have been shown to affect an individual’s portfolio allocation decisions. These factors are categorised into country-related factors and behavioral-related factors. This thesis aims at examining the impact of the risk of political instability, being one of the country- related factors, on individuals’ portfolio allocation decisions, while controlling for an individual’s risk preferences, being one of the behavioral-related factors. It hypothesises that political instability makes individuals more conservative in their investment decisions. It also hypothesises that higher risk preferences make individuals’ less conservative in their investment decisions. The study employs the experimental methodology, specifically a lab experiment, to examine its hypotheses. The lab experiment was conducted on March, 2022 using a sample of 178 students from The British University in Egypt (BUE) at the university’s Experimental and Behavioral Economics Lab (EBEL). The participants were invited by sending an announcement through the university’s E-mail where interested participants could sign up and choose their suitable date and time. The experiment lasted for 4 days where 4 sessions ranging from 40 to 60 minutes per day were conducted. Two measurements for portfolio decisions were considered, a direct measure through Gneezy and Potter’s investment task and an indirect measure through Brick and Visser’s lottery task. To mentally activate the concept of political instability, a prime video for the current Russian-Ukrainian war was randomly introduced for half of the participants, who constituted the treatment group. Results confirmed our hypotheses. Specifically, it was found that political instability has a positive significant impact on the individual’s conservative portfolio decision (only when using the direct Gneezy and Potter’s investment task). As for the individuals’ risk preferences, which was controlled for using two self-reported questions in the post-experiment questionnaire, results revealed that high risk preferences have a significant negative impact on individual’s conservative portfolio decision. Specifically, the higher an individual’s preference toward risk is, the less conservative his/her investment decision will be. تؤثر العديد من العوامل على قرارات توزيع محفظة الأفراد. تنقسم تلك العوامل إلى عوامل متعلقة بالظروف العامة للبلدان وعوامل متعلقة بسلوك الأفراد. ولذلك تهدف الرسالة إلى البحث في تأثير مخاطر عدم الاستقرار السياسي، كواحدة من العوامل المتعلقة بالظروف العامة للبلدان، على قرارات توزيع محفظة الأفراد مع الآخذ في الاعتبار التحكم في تفضيلات المخاطر للأفراد كونها أحد العوامل المتعلقة بالسلوك. وبهذا تفترض الرسالة أن عدم الاستقرار السياسي يجعل الأفراد أكثر تحفظاً في قراراتهم الاستثمارية. كما تفترض أيضاً أن تفضيلات المخاطر العالية تجعل الأفراد أقل تحفظاً في قراراتهم الاستثمارية. ولقياس تلك الفرضيات تستخدم الدراسة المنهج التجريبي وبالتحديد التجربة المعملية لفحص فرضياتها. أجريت التجربة المعملية في مارس 2022 باستخدام عينة من 178 طالبًا من الجامعة البريطانية في مصر (BUE) في مختبر الاقتصاد التجريبي والسلوكي بالجامعة (EBEL). تمت دعوة المشاركين من خلال إرسال إعلان عبر البريد الإلكتروني للجامعة حيث يمكن للمشاركين المهتمين التسجيل واختيار التاريخ والوقت المناسبين. استمرت التجربة لمدة 4 أيام حيث أجريت 4 جلسات تتراوح من 40 إلى 60 دقيقة في اليوم. تم استخدام مقياسين لقرارات محفظة الأفراد، مقياس مباشر تم قياسه من خلال تجربة الاستثمار والتي تم تطبيقها من (1997) Gneezy and Potter، ومقياس غير مباشر من خلال تجربة اليانصيب التي تم تطبيقها من (2012) Brick and Visser. ولتفعيل مفهوم عدم الاستقرار السياسي، تم استخدام مقطع فيديو للحرب الروسية الأوكرانية والذي تم تقديمه بشكل عشوائي إلى عدد من المشاركين والذين شكلوا مجموعة العلاج. وقد أظهرت النتائج أن عدم الاستقرار السياسي له تأثير إيجابي كبير على قرارات محفظة الأفراد، وذلك فقط عند استخدام المقياس المباشر لتجربة الاستثمار Gneezy and Potters (1997). أما بالنسبة لتفضيلات المخاطر للأفراد، والتي تم التحكم فيها باستخدام سؤالين في استبيان تم إجراءه بعد الجزء التجريبي، فقد كشفت النتائج أن تفضيلات المخاطر العالية للأفراد لها تأثير سلبي كبير على القرارات الاستثمارية المتحفظة للأفراد. على وجه التحديد، كلما زاد تفضيل الفرد للمخاطرة، كلما كان قراره الاستثماري أقل تحفظاً.
Text in English and abstract in Arabic & English.
Economics
Political instability Risk preferences Portfolio allocation decision Lab experiments Egypt
330.339