The impact of unconventional monetary policy on economic growth : Empirical evidence from emerging markets /
Sara Mahmoud Kamel,
The impact of unconventional monetary policy on economic growth : Empirical evidence from emerging markets / أثر السياسة النقدية غير التقليدية على النمو الاقتصادي : أدلة تجريبية من الأسواق الناشئة / by Sara Mahmoud Kamel ; Supervision Dr. Heba Youssef. - 148 pages : illustrations ; 25 cm. + CD.
Thesis (M.Sc)-Cairo University, 2025.
Bibliography: pages 100-112.
Since the COVID-19 pandemic, central banks (CBs) globally have introduced substantial
stimulus programs, relying heavily on unconventional monetary policy (UMP) tools,
similar to the post-2007–2008 global financial crisis (GFC) period. Emerging markets and
developing economies (EMDEs) have also adopted asset purchase programs (APP) for the
first time to address disruptions and boost confidence. This thesis investigates whether CBs
in 25 EMDEs, including Egypt, influenced prices, financial market risk aversion and output
through UMP tools. Using CB balance sheets as a proxy for UMP, a Panel VAR model
was applied. Results show that, in the short run, UMP did not affect prices but positively
impacted Gross Domestic Product (GDP). The response of the consumer price index (CPI)
and Volatility index (VIX) varied, with significant effects on GDP observed over time. منذ بداية جائحة كوروناcovid-19، قامت البنوك المركزيةفي جميع أنحاء العالم بتنفيذ برامج تحفيزية كبيرة، معتمدة بشكل كبير على أدوات السياسة النقدية غير التقليدية (UMP)، مشابهة للاستجابة التي حدثت بعد الأزمة المالية العالمية 2007-2008. كما اعتمدت الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية، بما في ذلك مصر، برامج شراء الأصول (APP) للمرة الأولى لمعالجة الاضطرابات وتعزيز الثقة في الأسواق. تبحث هذه الرسالة في تأثير أدوات السياسة النقدية غير التقليدية على الأسعار، والمخاطر المالية، والنمو الاقتصادي عبر 25 اقتصادًا ناميًا. باستخدام الميزانيات العمومية للبنوك المركزية كدليل على السياسة النقدية غير التقليدية، تم تطبيق نموذجنموذج الانحدار الذاتي للفترات الزمنية المتعددة لتحليل البيانات Panel VAR. تشير النتائج إلى أنه على المدى القصير، لم تؤثر السياسة النقدية غير التقليدية بشكل كبير على الأسعار، ولكن كان لها تأثير إيجابي على الناتج المحلي الإجمالي. تباينت استجابة مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر فيكس (VIX)، مع ملاحظة تأثيرات كبيرة على الناتج المحلي الإجمالي التي أصبحت أكثر وضوحًا مع مرور الوقت.
Text in English and abstract in Arabic & English.
Development and economic development
التطور والتنمية الاقتصادية
unconventional monetary policy Central banks Asset purchase programs Panel VAR model السياسة النقدية غير التقليدية برامج شراء الأصول
338.9
The impact of unconventional monetary policy on economic growth : Empirical evidence from emerging markets / أثر السياسة النقدية غير التقليدية على النمو الاقتصادي : أدلة تجريبية من الأسواق الناشئة / by Sara Mahmoud Kamel ; Supervision Dr. Heba Youssef. - 148 pages : illustrations ; 25 cm. + CD.
Thesis (M.Sc)-Cairo University, 2025.
Bibliography: pages 100-112.
Since the COVID-19 pandemic, central banks (CBs) globally have introduced substantial
stimulus programs, relying heavily on unconventional monetary policy (UMP) tools,
similar to the post-2007–2008 global financial crisis (GFC) period. Emerging markets and
developing economies (EMDEs) have also adopted asset purchase programs (APP) for the
first time to address disruptions and boost confidence. This thesis investigates whether CBs
in 25 EMDEs, including Egypt, influenced prices, financial market risk aversion and output
through UMP tools. Using CB balance sheets as a proxy for UMP, a Panel VAR model
was applied. Results show that, in the short run, UMP did not affect prices but positively
impacted Gross Domestic Product (GDP). The response of the consumer price index (CPI)
and Volatility index (VIX) varied, with significant effects on GDP observed over time. منذ بداية جائحة كوروناcovid-19، قامت البنوك المركزيةفي جميع أنحاء العالم بتنفيذ برامج تحفيزية كبيرة، معتمدة بشكل كبير على أدوات السياسة النقدية غير التقليدية (UMP)، مشابهة للاستجابة التي حدثت بعد الأزمة المالية العالمية 2007-2008. كما اعتمدت الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية، بما في ذلك مصر، برامج شراء الأصول (APP) للمرة الأولى لمعالجة الاضطرابات وتعزيز الثقة في الأسواق. تبحث هذه الرسالة في تأثير أدوات السياسة النقدية غير التقليدية على الأسعار، والمخاطر المالية، والنمو الاقتصادي عبر 25 اقتصادًا ناميًا. باستخدام الميزانيات العمومية للبنوك المركزية كدليل على السياسة النقدية غير التقليدية، تم تطبيق نموذجنموذج الانحدار الذاتي للفترات الزمنية المتعددة لتحليل البيانات Panel VAR. تشير النتائج إلى أنه على المدى القصير، لم تؤثر السياسة النقدية غير التقليدية بشكل كبير على الأسعار، ولكن كان لها تأثير إيجابي على الناتج المحلي الإجمالي. تباينت استجابة مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر فيكس (VIX)، مع ملاحظة تأثيرات كبيرة على الناتج المحلي الإجمالي التي أصبحت أكثر وضوحًا مع مرور الوقت.
Text in English and abstract in Arabic & English.
Development and economic development
التطور والتنمية الاقتصادية
unconventional monetary policy Central banks Asset purchase programs Panel VAR model السياسة النقدية غير التقليدية برامج شراء الأصول
338.9