Thesis (M.Sc.) -Cairo University, 2024.

Bibliography: pages 59-63.

Purpose: This thesis examines the relationship between the development of the Egyptian stock market and GDP growth, assessing the extent to which the stock market reflects the underlying economic health of the country. This thesis endeavors to address the critical question of whether the Egyptian stock market functions merely as a speculative arena akin to a "casino" or plays a substantive role in economic growth.

Methodology: Leveraging data from 2011 to 2022 and dividing it into two periods taking 20l6’s devaluation a breakpoint, the thesis conducts a robust empirical analysis utilizing both ordinary least squares (OLS) and robust least squares (RLS) regression models. The methodology involves a comprehensive assessment of stock market indicators—namely market capitalization, total value traded, turnover ratio and concentration ratio—and their relationship to GDP, controlling for key economic sectors such as capital formation, trade, and manufacturing.

Findings: The regression analysis of the relationship between the Egyptian stock market and the GDP growth from 2011 to 2022 indicates that while market capitalization, turnover ratio, total value traded, and concentration ratio are important market indicators, they do not exhibit a statistically significant direct effect on GDP in most cases when accounting for other economic sectors. In other cases, their impact is statistically insignificant yet minimal. Traditional sectors such as capital formation, trade, and manufacturing show a stronger direct correlation with economic growth, suggesting that while the stock market is a key securities trading platform, its developmental role is complex and may be more indirect than previously understood.

Value: By providing a focused examination of Egypt's economic context, characterized by its unique challenges and reforms, the thesis offers insights that can inform policy decisions aimed at leveraging stock market mechanisms for economic growth.

الغرض: تتناول هذه الرسالة العلاقة بين تطور سوق الأوراق المالية المصري ونمو الناتج المحلي الإجمالي، مع تقييم مدى انعكاس سوق الأوراق المالية على الصحة الاقتصادية الأساسية للبلاد. تسعى هذه الرسالة إلى الإجابة على السؤال الحاسم حول ما إذا كان سوق الأوراق المالية المصري يعمل فقط كساحة للمضاربة أشبه بـ "كازينو"، أو يلعب دورًا جوهريًا في النمو الاقتصادي.
المنهجية: بالاعتماد على البيانات من عام 2011 إلى عام 2022 وتقسيمها إلى فترتين، مع اعتبار تخفيض قيمة الجنيه في عام 2016 كنقطة فاصلة، تجري الرسالة تحليلًا تجريبيًا قويًا باستخدام نماذج الانحدار بطريقة المربعات الصغرى الاعتيادية (OLS) ونماذج الانحدار الأقل تربيعًا القوي (RLS) ، تتضمن المنهجية تقييمًا شاملاً لمؤشرات سوق الأوراق المالية، وهي القيمة السوقية، إجمالي القيمة المتداولة، نسبة دوران الأسهم ونسبة التركيز، وعلاقتها بالناتج المحلي الإجمالي، مع مراعاة القطاعات الاقتصادية الرئيسية مثل تكوين رأس المال، التجارة، والصناعة.
النتائج: يشير تحليل الانحدار للعلاقة بين سوق الأوراق المالية المصري ونمو الناتج المحلي الإجمالي في الفترة من 2011 إلى 2022 إلى أنه رغم أن القيمة السوقية، نسبة دوران الأسهم، إجمالي القيمة المتداولة، ونسبة التركيز هي مؤشرات سوق مهمة، إلا أنها لا تظهر تأثيرًا مباشرًا ذا دلالة إحصائية على الناتج المحلي الإجمالي في معظم الحالات عند حساب تأثير القطاعات الاقتصادية الأخرى. وفي حالات أخرى، يكون تأثيرها غير ذي دلالة إحصائية، ولكنه ضئيل. تظهر القطاعات التقليدية مثل تكوين رأس المال، التجارة، والصناعة ارتباطًا مباشرًا أقوى بالنمو الاقتصادي، مما يشير إلى أن سوق الأوراق المالية هو منصة رئيسية لتداول الأوراق المالية، لكن دوره التنموي معقد وقد يكون أكثر غير مباشر مما كان يُفهم سابقًا.
القيمة: من خلال تقديم فحص مركّز للسياق الاقتصادي لمصر، الذي يتميز بتحدياته الفريدة وإصلاحاته، تقدم هذه الرسالة رؤى يمكن أن تسهم في اتخاذ قرارات سياسية تهدف إلى الاستفادة من آليات سوق الأوراق المالية لتحقيق النمو الاقتصادي.

Issued also as CD

Text in English and abstract in Arabic & English.